A SpaceX enfrenta uma desvalorização que pode chegar a US$ 1 trilhão em seu valor de mercado, impulsionada por uma falha técnica no foguete Starship e por dúvidas de investidores sobre a sustentabilidade financeira da divisão de inteligência artificial da empresa.
As ações da companhia, que estrearam na bolsa em junho com avaliação recorde, operam agora abaixo do preço de lançamento, arrastando o patrimônio de Elon Musk para fora da faixa dos trilhões de dólares.
Colapso nas ações
Desde o fechamento de 16 de junho, quando a empresa atingiu um pico de avaliação de US$ 2,64 trilhões, o mercado assistiu a uma correção severa. Na última semana, as ações chegaram a cair 6,9%, tocando US$ 122,12, antes de fecharem em US$ 123,99.
Com a cotação atual, a SpaceX é avaliada em aproximadamente US$ 1,61 trilhão, eliminando ganhos expressivos desde sua Oferta Pública Inicial (IPO).
Falha no Starship
O gatilho imediato para a venda maciça foi o abortamento automático do 13º voo de teste do Starship na base de Starbase, no Texas. Durante a sequência final de contagem regressiva, quatro dos 33 motores Raptor 3 do estágio Super Heavy falharam.
No caso, o sistema de bordo detectou a anomalia e impediu a decolagem, evitando uma explosão, mas o episódio confirmou falhas de confiabilidade que preocupam o mercado.
A SpaceX informou que já iniciou a substituição dos motores defeituosos e planeja uma nova tentativa de lançamento em poucos dias. No entanto, a repetição de problemas técnicos em um veículo crucial para missões da NASA e para a expansão da rede Starlink intensificou a pressão vendedora.
Problemas na divisão de IA
Especialistas também apontam que, por trás da volatilidade das ações, também reside uma preocupação com a rentabilidade da divisão de inteligência artificial da empresa, a SpaceXAI. Enquanto a unidade de satélites Starlink reportou lucros operacionais de US$ 4,4 bilhões em 2025, o braço de IA acumulou um prejuízo operacional de US$ 6,36 bilhões no mesmo período.
No primeiro trimestre de 2026, a divisão de IA registrou um prejuízo de US$ 2,47 bilhões, com uma margem operacional negativa de 302%. O alto consumo de caixa, impulsionado por despesas de capital que atingiram US$ 30,8 bilhões em ritmo anualizado, levou analistas a classificarem a iniciativa como uma “ameaça material de destruição de valor”.
O que deve acontecer com a SpaceX?
De acordo com analistas, a recuperação da confiança dos investidores dependerá do sucesso do próximo lançamento do Starship e da apresentação de um plano claro para estancar os prejuízos na divisão de IA.
Embora projeções de longo prazo, como as da Goldman Sachs, estimem receitas futuras robustas para o setor de IA, o foco imediato do mercado permanece na execução operacional e na saúde do caixa da empresa diante de gastos massivos.
