A corrida de 80 bilhões de dólares da Alphabet

A disputa pela liderança da inteligência artificial entrou em uma fase em que dinheiro, energia e capacidade de processamento passaram a ser tão importantes quanto algoritmos. A nova etapa ajuda a explicar por que algumas das maiores empresas de tecnologia do mundo estão levantando volumes inéditos de capital.

O foco é a decisão da Alphabet, controladora do Google, de captar até 80 bilhões de dólares para financiar sua expansão em inteligência artificial.

Segundo a empresa, os recursos serão usados para ampliar centros de dados, capacidade computacional e infraestrutura necessária para atender à procura crescente por serviços de inteligência artificial. A companhia afirmou que a demanda está superando a oferta disponível.

Parte da operação inclui um investimento privado de 10 bilhões de dólares da Berkshire Hathaway, conglomerado de investimentos que se tornará um dos principais acionistas da empresa. A transação ocorre em um momento em que a Alphabet já aumentou sucessivamente seus planos de investimento.

Os números ajudam a dimensionar a escala da aposta. A Alphabet prevê gastos de capital entre 180 bilhões e 190 bilhões de dólares em 2026, acima das projeções anteriores. A maior parte desse valor será direcionada para infraestrutura ligada à inteligência artificial.

O Financial Times observa que o mercado vinha aceitando investimentos elevados enquanto as receitas cresciam rapidamente. A questão que começa a surgir é quanto tempo os investidores continuarão financiando despesas cada vez maiores sem exigir retornos proporcionais.

A própria reação inicial do mercado mostrou essa preocupação. Após o anúncio da captação, as ações da Alphabet registraram queda nas negociações posteriores ao fechamento e também no pré-mercado. Em determinados momentos, a perda de valor de mercado ultrapassou 100 bilhões de dólares.

A empresa argumenta que os investimentos já estão produzindo resultados. Em apresentações recentes, o presidente-executivo Sundar Pichai declarou que os gastos em inteligência artificial estão impulsionando o crescimento dos negócios e aumentando o uso de produtos da companhia.

O movimento da Alphabet não ocorre de forma isolada. Amazon, Microsoft e Meta também ampliaram seus orçamentos para inteligência artificial. Juntas, as maiores empresas do setor caminham para investir centenas de bilhões de dólares em centros de dados, chips e sistemas de computação de alto desempenho.

Entre os críticos desse tipo de corrida está o pesquisador de inteligência artificial Gary Marcus. Ele declarou em suas redes sociais que muitas empresas agem como se estivessem em uma disputa de vencedor único, embora utilizem tecnologias e fontes de dados semelhantes. Em sua avaliação, isso poderia reduzir margens de lucro no futuro e aumentar o risco de investimentos excessivos.

Os defensores da estratégia apresentam um argumento diferente. Para eles, a maior ameaça não é gastar demais, mas investir menos que os concorrentes em uma tecnologia que pode redefinir mercados inteiros. A decisão da Alphabet de buscar 80 bilhões de dólares mostra que essa visão continua predominando entre os gigantes da tecnologia.